個別銘柄

Hamee(3134) 銘柄分析-2021年1Q決算

会社概要

事業

コマース事業とプラットフォーム事業を中心に事業展開している。
コマース事業では、モバイルアクセサリーグッズをメインに展開。
プラットフォーム事業では、複数EC店舗の一元管理サービスを展開。

ビジネスターゲット

一般消費者およびEC事業者

ビジネス形態(フロー or ストック)

現段階ではフロー型ビジネス
プラットフォーム事業「Next Engine」の直近成長が著しく、将来的にはストック型ビジネスモデルに転換可能性有
中期経営計画でも、ビジネスモデルのストック化を目標にされている。

Next Engineの料金システム
月額基本料金+商品受注件数に応じた従量課金
※顧客単価が積みあがる仕組み

月次報告有無

月次報告無し

競合

非上場企業 アクアリーフの「助ネコ」が類似サービスを展開している。
料金比較をした限りはHameeの「Next Engine」に優位性有
ITreviewで比較する限り、決定的な差は無いように見受けられる。

社会貢献度性

今後ますます増えていくEC事業者を中心に、利用者の助力になるようなサービス展開。
貢献度は高いと考える。

企業HPに社長及び役員顔写真の掲載有無

社長の顔写真有り
トップメッセージは株主及びユーザーファーストの文面である。

Bad役員の写真及び紹介は無し

ファンダ分析

通期業績

年度 売上高 YonY 営業益 YonY
2018 4月 9,376 +10.3 1,379 +24.7
2019 4月 10,302 +9.9 1,163 -15.7
2020 4月 11,325 +9.9 1,744 +50.0
2021 4月 12,832 +13.3 1,778 +2.0
年度 営業利益率 EPS YonY
2018 4月 14.7 54.7 +23.8
2019 4月 11.3 51.2 -6.4
2020 4月 15.4 67.1 +31.5
2021 4月 13.9 79.7 +18.8

売上高成長率13.3%(20%には届いていない)
EPS成長率18.78%(20%には届いていない)

時価総額 = 394億
売上高成長率 + 営業利益率 = 27.16%
PSR = 3.07%

( 売上高成長率 + 営業利益率 ) / PSR = 8.84
※4以上なら割安

自己資本比率 : 61.7%(40%以上クリア)
ROE : 25.91(15以上クリア)
ROA : 15.99(10以上クリア)

四半期業績

年度 売上高 YonY 営業益 YonY
2020 2Q 2,856 +18.8 458 +96.6
2020 3Q 3,247 +7.3 541 +30.4
2020 4Q 2,665 +1.0 361 +28.5
2021 1Q 2,684 +5.0 415 +8.1
年度 売上営業利益率 EPS YonY
2020 2Q 16.0 19.6 +68.8
2020 3Q 16.7 22.5 +23.0
2020 4Q 13.6 6.7 -43.2
2021 1Q 15.5 16.5 -10.3

売上高成長率、営業益共に普通の決算
EPSがマイナス成長なのが残念。

決算説明資料からプラットフォームビジネスのみを比較してみた。
※ストック型ビジネスの為、QonQでの比較

年度 売上高 QonQ 営業益 QonQ
2020 2Q 447 -0.7 142 +11.8
2020 3Q 465 +4.0 145 +2.1
2020 4Q 486 +4.5 247 +70.3
2021 1Q 549 +13.0 230 -6.9
年度 売上営業利益率
2020 2Q 31.8
2020 3Q 31.2
2020 4Q 50.8
2021 1Q 41.9

ストック型ビジネスの方は成長に加速がついていることが分かる。
総合的にコマース事業の方が成長鈍化感があるが、経営計画通りストック型ビジネスの成長は上手くいっている様子。
長期目線ではいい決算と思うが、分かりやすい決算ではないため、市場がどう反応するかは読めない。

テクニカル分析

チャート及び出来高


使用しているインジケータは、
移動平均線(5日, 20日, 40日, 75日, 200日)
移動平均線は以下、SMAと省略
SMAは下から200日⇒75日⇒40日⇒20日⇒5日で強い上昇トレンド


価格帯別出来高は拮抗している。
仮に下落するとしても2,185円当たりの買い出来高が多いので、その辺りで抵抗すると思われる。

参照元

株探
2021年4月期第1四半期決算説明資料
2020年4月期決算説明資料
2020年4月期第3四半期決算説明資料
2020年4月期第2四半期決算説明資料
2020年4月期第1四半期決算説明資料
2021年4月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

ご注意

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